-
اندازه متن
+
به گزارش خبر۲۴،اولین روز کاری هفته زیر فشار ریسک‌های کلان و اخبار منفی قرمز شروع شد و قرمزتر تمام شد. ۸۶ درصد نمادها منفی بسته شدند و شاخص کل کانال ۲٫۴ میلیونی را از دست داد؛ رفتاری که به‌طور کلاسیک با گریز سرمایه به پناهگاه‌های تورمی (طلا/دلار) همزمان شد.
ریزش یکپارچه شاخص‌ها
بورس تهران در معاملات روز شنبه ۸ شهریور ۱۴۰۴ با افت همزمان شاخص‌های اصلی بسته شد.شاخص کل ۳۵٬۳۴۴ واحد ریخت و روی سطح ۲٬۳۹۵٬۶۹۴ ایستاد.شاخص کل هم‌وزن نیز ۷٬۰۸۱ واحد پایین آمد و به ۷۵۳٬۸۴۶ رسید.شاخص آیفکس نیز ۰٫۵۷٪ افت کرد. هم‌گرایی میان شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد فشار فروش در بزرگان منجر به افت سنگین در کوچک‌تر ها شده است.هم‌زمانی افت آیفکس با بورس نشان از نیمه‌تعطیل بودن سمت تقاضا در کل بازار سهام دارد. تحلیل (پاراگراف ۲): از منظر ساختار بازار، غلبه ۸۶٪ نمادهای منفی و از دست‌رفتن سطح روانی ۲٫۴ میلیون واحدی، تصویر کوتاه‌مدت را تا محدوده‌های حمایتی بعدی تیره کرده است؛ مگر آن‌که مداخله حقوقی‌ها یا خبر بنیادی قوی ورق را برگرداند.
خروج آرام پول از سهام، چرخش به صندوق‌ها
خالص خروج پول حقیقی از بازار سهام ۲۳۸ میلیارد تومان بوده است.خالص خروج پول حقیقی به صندوق‌های درآمدثابت نیز دوهزار و ۲۸۴ میلیارد تومان بوده است.از دیگرسو، خالص ورود پول حقیقیِ به صندوق‌های سهامی بیش از ۵۵۷ میلیارد تومان بوده است.اگرچه از سهام خروج خفیف حقیقی ثبت شد، اما خروج سنگین از درآمدثابت‌ها در کنار ورود به صندوق‌های سهامی نشان می‌دهد بخشی از پول درونِ بازارِ سرمایه، از پناهگاه‌های ریالی به ابزارهای ریسکیِ قاعده‌مند (صندوق‌های سهامی/طلا) جابه‌جا شده است؛ رفتاری که با جهش بازار طلا هم‌خوانی دارد.
ساختار معاملات؛ حجم هست، اطمینان نیستارزش کل معاملات بازار به ۵۹٫۱ همت افزایش یافته است..ارزش معاملات خرد سهام نیز به ۵٫۵ همت که نسبت به چهارشنبه رشد داشته است.جهش ارزش کل نسبت به چهارشنبه بیش از آن‌که به تقویت معاملات خرد سهام مربوط باشد، از بلوک/اوراق تأثیر گرفته است؛ در معاملات خرد هرچند رشد ثبت شد، اما این مقدار برای بازاری با این عمق، هنوز ضعیف و ناکافی برای برگرداندن روند است.
تحلیل تکنیکال؛ حمایت‌های نزدیک، مقاومت‌های سنگین
ازدست‌رفتن کانال ۲٫۴ میلیون واحدی، محدوده ۲٫۳۸–۲٫۳۹ را به حمایت نزدیک و ۲٫۴۲–۲٫۴۳ را به مقاومتِ نخست بدل می‌کند.نسبت به شاخص هم‌وزن، ساختار قیمت در بزرگان شکننده‌تر است؛ تا زمانی‌که واگرایی مثبت در هم‌وزن و کاهش شیب نزول در شاخص کل دیده نشود، برگشت‌ها کم‌دوام و نوسانی خواهد بود.در آیفکس، از دست‌رفتن سطح ۲۳ هزار واحدی هشداری برای ادامه فاز اصلاحی است؛ بازپس‌گیری سریع این تراز، تنها نشانه پایان موجِ جاری خواهد بود.
تحلیل بنیادی؛ فشردگی مضاعف سودآوری
در کامودیتی‌ها، فشار ناشی از ریسک‌های سیاسی و ابهام نرخ ارز نیمایی، نسبت P/E تحلیلی را شکننده کرده است؛ بازار تا روشن‌شدن نرخ خوراک ارزی، ضریب احتیاط را بالا می‌برد.بانکی‌ها بین تیغ محدودیت‌های نظارتی و امید به انتظار تجدید ارزیابی برای افزایش سرمایه در نوسان‌اند؛ اما ضعف طرف تقاضا اجازه برگشت قاطع نمی‌دهد.در خودرویی‌ها، اخبار ناپایدار و نبود نقشه راه مالی باعث شده ارزش‌گذاری‌ها اخبارمحور و پرنوسان باقی بماند.
تحلیل کلان و رفتاری؛ روایت ریسک و پناهگاه
داغ‌شدن بحث مکانیسم ماشه و اثر روانی آن بر دلار/تتر، ریسک‌گریزی را تشدید کرده و چشم‌انداز کوتاه‌مدت را محافظه‌کارانه کرده است. صندوق‌های طلا روز خوبی را سبزی کردند؛ هم از جهش اونس و هم از رونق دلاری سود بردند؛ همین جابه‌جاییِ رفتاری، میل بازار به پناهگاه‌های تورمی را تایید می‌کند.
سه کلید بازگشت بازار
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس در پاسخ به این سوال که چرا با وجود رشد ارزش معاملات خرد، شاخص‌ها این‌قدر افت کردند؟ گفت: ترکیب معاملات مهم است؛ رشد معاملان خرد خوب است، اما کیفیت جریان سفارش‌ها هنوز فروش‌محور است و ۸۶٪ منفی‌ها نشان می‌دهد سمت تقاضا ترسو عمل می‌کند. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: سرمایه‌گذار ریسک را نمایه‌سازی می‌کند؛ یعنی به‌جای انتخاب تک‌نماد پرریسک، سبد حرفه‌ای صندوق را می‌خرد. همزمان خروج از درآمدثابت‌ها نشان می‌دهد بخشی از پول پناهگاه ریالی را ترک کرده تا از موج‌های تورمی عقب نماند. وی در پایخ به این پرسش که چه عواملی می تواند بازار را برگرداند، افزود: سه کلید: ثبات سیگنال سیاسی (کاهش نااطمینانی)، روشن‌شدن سیاست‌های ارزی (قیمت‌گذاری نیما/ETS)، و حمایت هدفمند حقوقی‌ها تا اعتماد حداقلی برای چرخش تقاضا شکل گیرد.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟